一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.34%报1844美元/盎司，COMEX白银期货涨0.67%报21.86美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收跌0.08%，报411.92元/克；白银期货主力合约收涨0.52%，报4997元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2790千克，较前一交易日-342千克；上期所白银库存2038吨，较前一交易日+9吨。

上一交易日COMEX黄金库存2173万金衡盎司，较前一交易日-1万金衡盎司；COMEX白银库存28861万金衡盎司，较前一交易日-25万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓919.92吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓15106.75吨，较前一交易日-21.45吨。

1月24日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为157673张，较此前一周+4433张；COMEX白银非商业净多头持仓为25684张，较此前一周-5784张。

隔夜美债收益率普遍上涨，2年期美债收益率涨8个基点报4.738%，10年期美债收益率涨13.9个基点报3.959%；美元指数涨0.3%报104.20.美国三大股指全线收跌，创下年内最大单日跌幅，道指跌2.06%报33129.59点，标普500指数跌2%报3997.34点，纳指跌2.5%报11492.3点。

上一交易日WIND光伏指数报5112.31，涨0.9%；电子元件指数报7281.95，涨0.42%。

三、综合分析

国际货币基金组织(IMF)和其他一些机构发布的预期认为，亚洲经济复苏尽管仍面临不少困难，但地区复苏前景渐趋改善，今年该地区有望成为全球经济减速中的亮点，亚洲黄金市场需求有望抬升。而欧洲央行行长拉加德表示，打算在3月份加息50个基点，3月份加息后的情况将取决于数据，目前没有看到欧元区的工资-物价螺旋上升。相较于此前明显偏向鹰派的态度，欧洲央行行长最新表态态度有所缓和，给予金价一定支撑。

此外，最新数据显示，美国2月Markit制造业PMI初值47.8，创4个月新高，预期47.1，前值46.9；服务业PMI初值50.5，创8个月新高，预期47.5，前值46.8；综合PMI初值50.2，预期47.1，前值46.8.欧元区2月制造业PMI初值48.5，预期49.3,1月终值48.8；服务业PMI初值53，预期51,1月终值50.8；综合PMI初值52.3，预期50.6,1月终值50.3.欧元区2月ZEW经济景气指数为29.7，创去年2月来高位，前值16.7.美欧PMI虽边际回暖，但仍在荣枯线下方，经济衰退压力不减，中长期给予金价支撑。

但中短期来看，美联储官员再度释放鹰派言论，美联储布拉德表示，不排除支持3月加息50个基点的可能性；倾向于尽快达到5.375%的政策利率峰值；曾在2月的会议主张加息50个基点。美国1月PPI同比升6%，高于市场预期的5.4%；PPI环比升0.7%，创去年6月份以来最大涨幅，且高于市场预期的0.4%。PPI数据表明美国通胀依旧高企，可能促使美联储未来几个月进一步加息。此外，欧洲央行表示，将坚持以稳定的速度大幅提高利率，并将利率保持在一个有足够限制性的水平，以确保通胀及时回到2%的中期目标。

此前公布的数据显示，美国1月CPI同比涨幅由上月的6.5%回落至6.4%，为连续7个月涨幅下降，创2021年10月以来最低，但高于预期值6.2%；环比则上升0.5%，符合市场预期。核心CPI同比升5.6%，创2021年12月以来最小增幅，预期升5.5%，前值升5.7%；核心CPI环比升0.4%，符合预期。随着美国1月非农就业人口创去年7月来最大增幅并远超预期，以及1月CPI、核心CPI及PPI同比涨幅超预期，市场对于美联储加息路径出现变化，即重新提升加息幅度和终端利率目标的预期更强，美元指数、美债收益率以及美国实际利率仍存上冲动能，贵金属期价中短期或承压运行。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或承压运行，建议投资者以逢高沽空为主，注意止盈止损。